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万联有色短期看业绩拐点长期重资源价值

发布时间:2021-01-07 17:30:13 阅读: 来源:密码锁厂家

行业核心观点:

经济复苏遭遇宽松货币退出预期,美国经济一支独秀,量化宽松政策退出,美元走强趋势确立。在需求弱复苏、美元走强的外部环境下,有色金属价格仍将维持低位运行,短期建议精选个股,寻找业绩拐点的投资标的;长期关注资源价值低估、大股东资源注入预期强烈的投资标的;

投资要点:

2013Q1价格低迷、业绩探底,有色持续弱势:一季度,受塞浦路斯银行法案以及日元再宽松等事件性影响,美元走强趋势确立,同时中国经济复苏低于预期,金属需求缓慢回暖,有色金属价格低位徘徊,叠加A股有色金属个股年报业绩探底因素,有包金属行业及板块持续弱势。

2013Q2当经济复苏遭遇宽松退出:美国地产复苏强劲,美国经济一枝独秀,引发量化宽松退出预期;中国经济复苏一波三折,缺乏复苏发力点,“中国因素”哑火;欧洲、日本经济仍处底部,量化宽松持续。欧元、日元维持宽松,美元走强趋势确立,叠加中国需求缓慢回暖,金属价格仍将受压美元走强。

短期建议关注交易性机会:短期来看,在联储宽松政策退出的预期下,美元走强已成趋势,基本金属在需求缓慢回暖前提下,价格仍将在较长时间受到美元走强的压制。行业难有大的起色。在美元走强,需求弱复苏大格局下,有色金属短期仍将以避险策略为主,投资策略应精选个股、寻找业绩向上拐点个股。推荐标的:亚太科技(002540)、焦作万方(000612)、云铝股份(000807)、东方锆业(002167):

长期关注资源价值低估及注入预期:从长期投资角度看,中国新城镇化或成下一轮经济经济增长点,新城镇细则出台后,中国需求回暖仍是大概率事件。长期投资策略应以资源为重,特别关注2008年金融危机冲击下,金属价格大幅下跌过程中并购低价资源,但黄金矿产除外,以及大股东资源注入预期强烈的投资标的。推荐标的:铜陵有色(000630)、中金岭南(000060)、盛达矿业(000603):

2013Q2给予行业“同步大市”评级:短期金属份格难有起色,年报及一季报业绩仍将低迷,给与行业“同步大市”评级,关注业绩拐点带来的防御性机会,建议亚太科技、焦作万方、云铝股份、东方锆业:长期关注资源价值低估机会,建议铜陵有色、中金岭南、盛达矿业。

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